Obsah:
kupón je žargón pre výplatu úrokov. Keď si kúpite dlhopis, začnete dostávať pravidelné kupónové platby za úroky, ktoré ste získali od poslednej platby kupónom. Väčšina dlhopisov platí rovnaký kupón v stanovenom harmonograme, až kým dlhopis nevyzrie, čo je vtedy, keď emitent spláca nominálnu hodnotu dlhopisu a všetky zostávajúce úroky. Vypočítate kupónovú sadzbu vydelením ročných kupónových platieb nominálnou hodnotou dlhopisu.
Podmienky dlhopisov
Korporácie a vládne subjekty vydávajú dlhopisy, keď si chcú požičať peniaze. Každá dlhopis má nominálnu hodnotu, napríklad 100 USD alebo 1 000 USD, čo predstavuje základnú časť úveru. Emitent sľubuje splatiť nominálnu hodnotu vlastníkovi dlhopisu v deň splatnosti, ktorý sa môže pohybovať od jedného dňa do 30 rokov alebo viac. Termín "dlhopis" je zvyčajne vyhradený pre dlh emitovaný s dobou splatnosti dlhšou ako 10 rokov.
Na prilákanie veriteľov emitent predáva úroky z nastaveného harmonogramu, zvyčajne štvrťročne, polročne alebo ročne. Táto úroková platba sa nazýva kupón, ktorý sa datuje do dní, keď by držitelia dlhopisov vyzvali kupóny spojené s dlhopisovými certifikátmi a poslali ich emitentovi, aby obdržali výplatu úrokov v čase, keď boli splatné. Posledná platba kupónu sa takmer vždy vyskytuje v deň splatnosti. Ak si kúpite dlhopis k inému dátumu, než je dátum kupónu, zaplatíte aj úroky, ktoré vznikli od posledného dátumu kupónu. To vás oprávňuje na získanie plnej sumy kupónu v nasledujúci deň kupónu.
Zistenie kupónovej sadzby
Je ľahké vypočítať kupónovú sadzbu na a obyčajná vanilková väzba - ten, ktorý platí pevný kupón v rovnakých intervaloch. Môžete napríklad nakupovať priamo z ministerstva financií USA 30-ročný dlhopis s nominálnou hodnotou 1 000 USD a polročným kupónom vo výške 20 USD. Budete zbierať 20 dolárov úrokov dvakrát ročne, alebo 40 dolárov ročne. Rozdelenie 40 ročných úrokov o nominálnu hodnotu 1 000 USD dáva kupónovú sadzbu 4 percentá. Niektoré typy dlhopisov, tzv vločky, majú variabilné kupónové platby, ktoré sa prispôsobujú súčasným prevládajúcim úrokovým sadzbám, a preto nemajú definovanú kupónovú sadzbu.
Znázornenie prúdu
Nezamieňajte kupónovú sadzbu s aktuálnym výnosom. Kupónová sadzba je vždy založená na nominálnej hodnote dlhopisu, ale na určenie aktuálneho výnosu použijete kúpnu cenu dlhopisu. Vzorec pre aktuálny výnos je ročná kupónová platba vydelená kúpnou cenou, Predpokladajme napríklad, že ste kúpili od dlhopisového makléra dlhopis s nominálnou hodnotou 1 000 USD s ročným kupónom 40 USD za 970 USD. Dlhopisy sa často predávajú za cenu, ktorá sa líši od ich nominálnej hodnoty, tiež známa ako par. V tomto prípade je aktuálny výnos 40 USD rozdelený na 970 USD alebo 4,124 percenta.
Zľava a prémia
Aktuálny výnos sa bude rovnať kupónovej sadzbe len vtedy, keď sa dlhopis predá hodnota, Diskontný dlhopis sa predáva za menej ako par, čím sa dosahuje aktuálny výnos vyšší ako kupónová sadzba. Bežne sa dlhopisy predávajú so zľavou, keď prevládajúce úrokové sadzby sú vyššie ako kupónová sadzba dlhopisu, pretože kupujúci sú menej ochotní kúpiť dlhopis s relatívne nízkou úrokovou sadzbou a požadujú nižšiu kúpnu cenu. Opačná situácia platí pre a prémiové dlhopisy, ktorá predáva nad par a má aktuálny výnos pod kupónovou sadzbou.