Obsah:
Diskontné sadzby, známe aj ako diskontné faktory, sú rozhodujúcou zložkou časovej hodnoty peňazí. Investori môžu použiť diskontné sadzby na preklad hodnoty budúcich investičných výnosov do dnešných dolárov. Ak vaša investícia poskytuje dividendy alebo úroky postupujú v čase, budete musieť vypočítať viac diskontných sadzieb.
Časová hodnota peňazí
Jedným zo základných princípov investovania je to, že dnes dolár stojí viac ako jeden dolár. Povedzme napríklad, že máte možnosť získať 100 USD dnes alebo získať 100 USD za rok. Počas roka môžete investovať 100 USD, ktoré ste dostali dnes, vo výške 5 percent. To znamená, že na konci roka budete mať 105 USD. Vzhľadom k výberu 105 dolárov na konci roka alebo čakajú na získanie pôvodných 100 dolárov na konci roka, budete pravdepodobne trvať 105 dolárov.
Kvôli hodnotovému rozdielu, ktorý vytvára načasovanie, investori a finanční analytici diskontujú budúce peňažné toky, aby ich premenili na dnešnú hodnotu v dolároch. Toto sa označuje ako súčasná hodnota.
Výpočet zliav
Diskontná sadzba alebo diskontný faktor je percento, ktoré predstavuje časovú hodnotu peňazí za určitý peňažný tok. Ak chcete vypočítať diskontnú sadzbu pre peňažný tok, budete musieť poznať najvyššiu úrokovú sadzbu, ktorú by ste mohli získať na podobnú investíciu inde. Pre výpočet diskontného faktora pre peňažný tok o jeden rok oddeľte 1 úrokovou sadzbou plus 1. Napríklad, ak je úroková sadzba 5%, diskontný faktor je 1 delený 1,05 alebo 95%.
Pre peňažné toky v budúcnosti je vzorec 1 / (1 + i) ^ n, kde n sa rovná tomu, koľko rokov v budúcnosti dostanete peňažný tok. V tomto scenári, diskontná sadzba pre cash flow dva roky preč je 1 vydelená 1,05 štvorca, alebo 91 percent.
Uplatňovanie zliav
Na uplatnenie diskontnej sadzby vynásobte faktor budúcou hodnotou očakávaného peňažného toku. Ak napríklad očakávate, že za jeden rok dostanete 4 000 USD a diskontná sadzba je 95 percent, súčasná hodnota peňažného toku je 3 800 USD. Majte na pamäti, že peňažné toky v rôznych časových intervaloch majú rôzne diskontné sadzby. Napríklad, ak očakávate ďalších 4 000 USD za dva roky, tento peňažný tok by sa mal vynásobiť dvojročnou diskontnou sadzbou - v tomto scenári 91 percent - za súčasnú hodnotu 3 640 USD.
Hľadanie čistej súčasnej hodnoty
Nakoniec vám vypočítané diskontné sadzby umožňujú určiť čistú súčasnú hodnotu investičnej príležitosti. Ak chcete vypočítať čistú súčasnú hodnotu investície, spočítajte súčasnú hodnotu všetkých kladných peňažných tokov a odčítajte súčasnú hodnotu všetkých negatívnych peňažných tokov. Povedzme napríklad, že investícia, ktorú zvažujete, si vyžaduje počiatočné výdavky na peniaze vo výške 7 000 USD a na konci roka dva a dva roky vám poskytnú dva peňažné toky vo výške 4 000 USD. Pri úrokovej sadzbe 5% je súčasná hodnota všetkých peňažných tokov 3 800 USD plus 3 640 USD mínus 7 000 USD. Čistá súčasná hodnota tejto investície by bola 440 USD.