Pre niektorých, Wall Street robí asi toľko zmysel ako poškriabaniu vstupenky. Ak riziko nie je neznesiteľné, je to mätúce, a ak to nie je mätúce, je pravdepodobné, že vás láka do vysoko rizikového správania. Ale aj odborníci len nedávno pochopili kľúčovú pravdu o riziku - že na akciovom trhu ani veľké podniky nezaručujú veľkú odmenu.
Pomocou superpočítača na University of Texas v Austine, výskumníci vykopali hlboko do takmer 50 rokov údajov o akciovom trhu. Hľadali dôvod, prečo vysoko rizikové aktíva nie vždy prinášajú superhviezdne výnosy, čo sa nazýva beta anomália. Podobne ako toľko divných finančných prostriedkov, dôvod neprichádza do matematiky. Je to všetko o kupujúcich.
Zásoba s "vysokým beta" je ten, ktorý kupujúci verí, že by mohol platiť veľké dividendy po ceste. To vzrušuje rovnaké možnosti, ktoré robí loterie, inými slovami. "Teória predpovedá, že akcie s vysokými betas lepšie v dlhodobom horizonte, ako akcie s nízkou betas," co-autor a profesor financií Scott Murray povedal v tlačovej správe. "Ak robíme našu analýzu, zistíme, že skutočne neexistuje rozdiel vo výkonnosti akcií s rôznymi betami."
Keď oddelíte svoje stávkové inštinkty od údajov o akciách, je oveľa pravdepodobnejšie, že budú sledovať ceny podľa teórie oceňovania aktív. Ak preceňujete, koľko vyhráte alebo prehráte na sklade, pravdepodobne ste tiež nadhodnotili pravdepodobnosť extrémnych udalostí, ktoré by spôsobili takýto návrat. Podľa Murray, "Štúdia pomáha investorom pochopiť, ako sa môžu vyhnúť nástrahám, ak chcú generovať výnosy tým, že prijmú viac rizík."
Máte k dispozícii veľa údajov o histórii akcií, výkonoch a predpovediach - a na rozdiel od lotérie to môžete použiť.