Obsah:
- Definovanie účtovnej hodnoty vlastného imania
- Výpočtové merania hodnoty kníh
- Vzťahujúca sa hodnota knihy k cene
- Účtovná hodnota obmedzenia vlastného imania
Investori sa prirodzene zaoberajú trhovou hodnotou alebo vlastným imaním svojich akcií.Trhové ceny akcií však môžu byť ovplyvnené ekonomickými správami alebo trendmi na trhu, ktoré nemajú nič spoločné so skutočným výkonom spoločnosti. Výpočet účtovnej hodnoty vlastného imania poskytuje ďalší spôsob hodnotenia hodnoty spoločnosti a jej porovnanie s trhovou hodnotou. Spoločnosť obchodujúca blízko svojej účtovnej hodnoty môže byť podhodnotená.
Definovanie účtovnej hodnoty vlastného imania
Účtovná hodnota vlastného imania je odhad minimálneho vlastného imania spoločnosti. Inými slovami, ak by spoločnosť zatvorila svoje brány, predala svoj majetok a splatila svoje dlhy, účtovná hodnota vlastného imania je teoreticky suma, ktorá by sa mala rozdeliť medzi akcionárov. Účtovníci majú tendenciu zaujať konzervatívny prístup k výpočtu účtovnej hodnoty vlastného imania. Aktíva, ako sú názvy značiek a výdavky na výskum a vývoj, môžu byť podhodnotené. Okrem toho sa niektoré aktíva vykazujú v odpisovaných hodnotách.
Výpočtové merania hodnoty kníh
Vypočítajte účtovnú hodnotu vlastného imania odpočítaním celkových záväzkov spoločnosti od jej celkových aktív, aby sa dosiahol vlastný kapitál akcionárov. Tieto údaje nájdete v súvahe. Napríklad v 1Q správe spoločnosti Apple, zverejnenej 1. februára 2018, spoločnosť vykázala celkové aktíva vo výške 406,794 miliardy USD a záväzky vo výške 266,595 miliardy USD. To znamená účtovnú hodnotu 140.199 miliárd USD.
Informácie v súvahe môžete použiť aj na výpočet účtovnej hodnoty na spoločnú akciu. Na tento účel odpočítajte účtovnú hodnotu prioritných akcií od celkového vlastného imania akcionárov. Rozdeľte výsledok podľa počtu bežných akcií. V prípade spoločnosti Apple, 5 126 201 000 akcií má za následok účtovnú hodnotu na spoločnú akciu vo výške 27,35 USD.
Účtovná hodnota na akciu je zmena účtovnej hodnoty vlastného imania, ktorá je výhodná pre investorov, pretože ju môžete porovnať priamo s trhovou cenou akcií.
Vzťahujúca sa hodnota knihy k cene
Trhová hodnota akcií je spravidla vyššia ako účtovná hodnota vlastného imania. Čiastočne je to spôsobené konzervatívnymi účtovnými postupmi, ako aj nehmotnou hodnotou určitých aktív, ako sú ochranné známky. Na ilustráciu, investor zaplatí viac ako účtovnú hodnotu, keď spoločnosť pravdepodobne zavedie nové a cenné produkty, pretože účtovná hodnota nie je faktorom investícií do výskumu. Ďalšou príčinou trhovej hodnoty, ktorá má tendenciu prekročiť účtovnú hodnotu, je to, že úspešná spoločnosť často zarába výnos, ktorý je relatívne vysoký v porovnaní s účtovnou hodnotou vlastného imania. V týchto prípadoch sú investori prirodzene ochotní platiť viac za akcie takejto spoločnosti.
Účtovná hodnota obmedzenia vlastného imania
Investori sledujú účtovnú hodnotu vlastného imania ako referenčný bod, ktorý im pomôže posúdiť, či je trh nadhodnotený alebo podhodnotený trhom. Účtovná hodnota má však tendenciu podceňovať skutočnú hodnotu firmy. Okrem toho účtovná hodnota vlastného imania je obrazom spoločnosti v jednom okamihu. Investorovi nehovorí nič o raste spoločnosti, zisku alebo budúcich vyhliadkach. Z týchto dôvodov je účtovná hodnota vlastného imania najužitočnejšia pri použití investormi spolu s ďalšími ukazovateľmi finančnej situácie spoločnosti.