Obsah:
Uzavretý fond je jedným z troch typov investičných spoločností regulovaných Komisiou pre cenné papiere a burzu (SEC). Podielové fondy, známe ako podielové fondy, sú jedným z ďalších dvoch a uzavretých fondov v kontraste s podielovými fondmi na mnohých charakteristikách. Na rozdiel od otvoreného podielového fondu uzavretý podielový fond po počiatočnej ponuke nevydá viac akcií ani vo všeobecnosti nevykupuje akcie. Uzatvorený fond sa však obchoduje na sekundárnom trhu, a to na akciovom trhu. Ceny akcií sa môžu odchyľovať od čistej hodnoty aktív podkladových cenných papierov, ktoré drží, pretože trhové sily ponuky a dopytu môžu viesť k diskontu alebo prémii na obchodovanie. Uzavretý fond je tiež aktívne spravovaný investičnými poradcami, ktorí sú samostatnými subjektmi fondu.
krok
Zaregistrujte sa u SEC. Uzavreté fondy sa riadia zákonom o investičných spoločnostiach z roku 1940 a hlavným regulačným orgánom je SEC. Podľa pravidiel SEC je uzavretý fond ďalej klasifikovaný ako správcovská spoločnosť, ktorá musí byť štruktúrovaná ako spoločnosť s predstavenstvom na dohľad nad správou fondov. Iné investičné spoločnosti nemusia vyžadovať takúto formálnu štruktúru spoločnosti. Balíček na registráciu a reguláciu investičnej spoločnosti SEC vyžaduje, aby uzavretý fond poskytol agentúre dve formuláre: Formulár N-8A na oznámenie registrácie a formulár N-2, vyhlásenie o registrácii pre uzavreté investičné spoločnosti v oblasti riadenia.
krok
Pripravte úvodnú verejnú ponuku (IPO). Uzavretý fond vydáva svoje akcie len raz vo forme IPO, rovnako ako verejná spoločnosť. Investičné banky sú ponechané, niekedy vo forme syndikátu upisovania. Štyri oblasti práce sa očakávajú od investičných bankárov, podľa štúdie o uzavretých fondoch IPO Wharton School na University of Pennsylvania. Stanovia sa podmienky ponuky vrátane oceňovania akcií. Dokumenty IPO sa ukladajú na SEC. Rozdelenie akcií sa uskutočňuje prostredníctvom marketingových kanálov upisovateľov a jeho predajnej sily. Nakoniec, upisovatelia sa zaviazali poskytovať cenovú podporu pre obchodovanie v prvých dňoch.
krok
Uveďte investičných poradcov. Investičné portfóliá uzavretého fondu sú spravované investičnými poradcami, ktorí sú vo všeobecnosti oddelenými subjektmi. Investiční poradcovia majú diskrečnú zodpovednosť za správu aktív a platia im poplatok, spravidla percento z celkovej hodnoty spravovaných aktív. Investiční poradcovia musia byť zaregistrovaní v SEC, ak spravované aktíva predstavujú viac ako 25 miliónov USD. Predstavenstvo fondu je zodpovedné za vymenovanie investičného poradcu za manažéra portfólia podpisom poradnej zmluvy.
krok
Usporiadať kótovanie akcií fondu na burze. Podobne ako akcie fondov obchodovaných na burze, aj akcie uzavretých fondov sú kótované a obchodované na burze. Všetky tri hlavné burzy v USA, NYSE, AMEX a NASDAQ ponúkajú služby kótovania pre uzavreté fondy. Každá výmena má svoje vlastné požiadavky na kótovanie. Obráťte sa na výmenu, ktorú si zvolíte, aby ste si preverili oprávnenosť fondu a potom predložili žiadosť o zaradenie spolu s požadovanými dokladmi a poplatkami za zaradenie do zoznamu.