Obsah:
- Výpočet váhy dlhu a váhy vlastného imania
- Nájdenie nákladov na dlh
- Zistenie nákladov na vlastné imanie
- Výpočet WACC
- príklad
Firmy často používajú Vážený priemer nákladov kapitálu (WACC) na prijímanie rozhodnutí o financovaní. WACC sa zameriava na. T medzné náklady zvyšovanie kapitálu dolaru. Výpočet si vyžaduje váženie podielu dlhu a vlastného imania spoločnosti priemernými nákladmi každého zdroja financovania.
Výpočet váhy dlhu a váhy vlastného imania
Celková výška vlastného imania a celková výška dlhu sa vykazujú v súvahe spoločnosti.
Váha dlhu = celkový dlh / (celkový dlh + celkový kapitál)
Váha vlastného kapitálu = celkové imanie / (celkový dlh + celkový kapitál)
Nájdenie nákladov na dlh
Náklady na dlh sú dlhodobý záujem firma musí zaplatiť za požičanie peňazí. To sa označuje aj ako výnos do splatnosti. Vzorec pre WACC vyžaduje, aby ste použili náklady na dlhy po zdanení. Preto vynásobíte cenu dlhu násobkom: 1 mínus hraničná sadzba dane spoločnosti.
Zistenie nákladov na vlastné imanie
Zistenie nákladov spoločnosti na vlastné imanie si vyžaduje poznanie bezrizikovej úrokovej miery na trhu, hodnoty spoločnosti Beta a miery súčasnej trhovej rizikovej prémie. Bezriziková sadzba sa zvyčajne považuje za úrokovú sadzbu krátkodobých štátnych pokladničných poukážok. Beta firmy je mierou jej celkového rizika v porovnaní so všeobecným akciovým trhom. Mnohé webové stránky, ktoré poskytujú bezplatné finančné informácie spoločnosti, vykazujú túto hodnotu pre verejne obchodované spoločnosti. Ak to nemôžete nájsť pre konkrétnu firmu, môžete tiež použiť priemernú hodnotu odvetvia Beta. Poplatok trhového rizika vo všeobecnosti klesá medzi 3 a 5 percentami, ale toto číslo môže byť upravené hore alebo dole, aby sa zohľadnili súčasné trhové podmienky.
Náklady vlastného kapitálu = bezriziková sadzba + (Beta x trhová riziková prémia)
Výpočet WACC
WACC = váha dlhu x náklady na dlh x (1 - sadzba dane) + (váha vlastného imania x náklady vlastného imania)
príklad
Predpokladajme, že spoločnosť má 1 milión dolárov v celkovom dlhu a vlastnom imaní a hraničnú sadzbu dane vo výške 30%. V súčasnej dobe má 200.000 dolárov v dlhu s 6% náklady na dlh. Má celkový kapitál 800 000 USD s hodnotou Beta 1,10. Súčasná sadzba štátneho rozpočtu je 2% a trhová riziková prémia je 5%.
váha dlhu = 200 000 USD / 1 000 000 USD = 0,20
hmotnosť vlastného kapitálu = 800 000 USD / 1 000 000 USD = 0,80
náklady na vlastné imanie = 2% + (1,10 x 5%) = 7,5%
WACC = 0,20 x 6% x (1 -30) + (0,80 x 7,5%)
WACC je teda 6,84%.