Obsah:
Časom inflácia uberá kúpnu silu peňazí. To je veľký záujem investora, ktorý môže mať dlhé roky viazané peniaze v dlhopisoch. Inflačná prémia je výnos potrebný na vyrovnanie očakávanej miery inflácie. Môžete vypočítať odhad inflačnej prémie na základe trhových úrokových sadzieb. Inflačné prémie iba merajú inflačné očakávania. Neexistuje spôsob, ako si byť istý skutočnými budúcimi úrokovými sadzbami, najmä pred niekoľkými rokmi.
Oddeľujúce prvky výnosu
Výnos, ktorý dlhopis platí, možno považovať za kombináciu troch prvkov: bezriziková miera návratnosti, inflačná prémia a prémia za kreditné riziko. Výpočet inflačnej prémie je záležitosťou oddelenia tohto prvku od ostatných. Začnite tým, že skontrolujete aktuálne sadzby pre štátne dlhopisy a cenné papiere chránené proti inflácii s rovnakou splatnosťou. Investori využívajú výnosy týchto štátnych cenných papierov na výpočet inflačných prémií, pretože nemajú prakticky žiadne úverové riziko, takže stačí, aby ste oddelili bezrizikovú návratnosť od inflačnej prémie. Princíp dlhopisov TIPS je upravený o infláciu, takže výnos predstavuje iba bezrizikovú mieru návratnosti. Odpočítajte výnos TIPS z výnosov dlhopisu ministerstva financií, aby ste našli inflačnú prémiu. Napríklad, ak dlhopis TIPS zaplatí 2,5 percenta a štátny dlhopis zaplatí 5,5 percenta, inflácia je 3 percentá.