Obsah:
Výmenný kurz meny označuje hodnotu jednej meny voči inej mene. Väčšina kurzových kurzov je vo vzťahu k americkému doláru. V rámci systému pevných výmenných kurzov, ako napríklad v Číne, vláda určuje devalváciu a precenenie svojej meny. V systéme pohyblivého výmenného kurzu, ako napríklad v Spojených štátoch, trhové sily určujú devalváciu meny alebo zhodnocovanie. Devalvácia alebo odpisy znamenajú pokles hodnoty meny, ktorá ovplyvňuje dlhopisy, akcie, podielové fondy a iné investície.
bonds
Joseph E. Gagnon z Federálneho rezervného systému uviedol, že znehodnotenie výmenného kurzu by mohlo zvýšiť domácu infláciu prostredníctvom vyšších dovozných cien. Investori by si vyžadovali vyššie výnosy, aby kompenzovali infláciu a očakávali by, že Fed zvýši úrokové sadzby na boj proti inflácii, ktorá by zvýšila úrokové sadzby ešte viac.Vzhľadom na inverzný vzťah medzi cenami dlhopisov a úrokovými sadzbami by k zrúteniu trhu s dlhopismi mohlo viesť aj zlyhanie meny, čo je rýchly pokles meny.
zásoby
Silný dolár môže skutočne poškodiť spodný riadok spoločností v USA pri prekladaní zahraničných príjmov, podľa konzultanta meny Bryan Rich. Naopak, oslabujúci alebo slabý dolár zvyšuje výmenný kurz pre predaj a zisky v cudzej mene. Nízky dolár by mohol skutočne pomôcť vývozcom, napríklad výrobným spoločnostiam, pretože výrobky z USA by sa stali cenovo konkurencieschopnejšími na zahraničných trhoch. To by mohlo zvýšiť zisky a potenciálne ceny akcií. Ako však navrhuje Gagnon, dovozné ceny by tiež vzrástli, čo by viedlo k inflácii. V článku na webovej stránke Univerzity Elon autor Desislava Dimitrova cituje odborný prieskum s cieľom konštatovať, že devalvácia meny vedie k krátkodobému poklesu cien akcií práve z dôvodu možnej inflácie, ktorá je zvyčajne negatívna pre zisky podnikov a ceny akcií.
Podielové fondy
Webová stránka Global Bank Asset Management spoločnosti Royal Bank of Canada opisuje dopad devalvácie devalvácií a devalvácie na kanadské podielové fondy držiace americké a iné zahraničné akcie. Koncepcia sa však vzťahuje aj na americké podielové fondy držiace európske akcie alebo európske podielové fondy držiace japonské akcie. Ak by napríklad kanadský dolár alebo euro klesali, hodnota kanadských a európskych investícií v držbe amerických podielových fondov by poklesla. Dopad súvisiaci s menou je však dlhodobo minimálny.
Úvahy: Zabezpečenie
Zabezpečenie chráni príjmy a zisky z menových výkyvov. Bohatý naznačuje, že väčšina spoločností podceňuje vplyv mien a dôležitosť zavedenia zabezpečovacieho programu. Malé podniky často nemajú odborné znalosti na implementáciu zabezpečovacieho programu a niektorí neveria, že hedžovanie stojí za námahu. Rich uvádza, že asi štvrtina veľkých spoločností s expozíciou v cudzej mene nemá vôbec žiadny zabezpečovací program.