Definícia konsolidácie trhu

Aby spoločnosti lepšie slúžili svojim trhom, spoja svoje operácie a zefektívnia svoje ponuky. Efektívnosť rozsahu umožňuje podnikom znížiť náklady a ceny a uľahčiť rozhodnutia pre potenciálnych investorov. Konsolidácia je výsledkom: dve alebo viac spoločností, ktoré sa zlúčia do jedného zlúčením alebo akvizíciou, alebo založením holdingovej spoločnosti na zjednodušenie účtovných a právnych úloh pre viaceré dcérske spoločnosti.

Podnikatelia trasúcimi sa rukami v officecredit: shironosov / iStock / Getty Images

Hospodárska súťaž a konsolidácia

Ako obchodný segment starne a dozrieva, mnohé spoločnosti sa môžu ocitnúť na tom istom trhu, ktorý ponúka rovnaké produkty za približne rovnakú cenu a kvalitu. Hospodárska súťaž znižuje tržby a zisky, zatiaľ čo podniky sa snažia inovovať a zostať životaschopné. Odpoveď v tejto situácii je konsolidácia trhu: prevzatie malého silným prostredníctvom priameho nákupu alebo zlúčenia. Toto opatrenie znižuje hospodársku súťaž a má tendenciu zvyšovať ceny. To nie je pre spotrebiteľa tak dobré, ale je to prirodzený cyklický vývoj v obchodnej sfére.

Výhoda konsolidácie budov

"Harvard Business Review", v "The Consolidation Curve", identifikoval "Building Scale" ako kľúčový krok v procese konsolidácie. Škálovanie nastáva, keď niekoľko finančne silných spoločností začne kupovať slabých. Letecké spoločnosti, farmaceutiká, banky a hotely sú príkladmi priemyslu prechádzajúceho touto fázou konsolidácie. Spojením alebo akvizíciou, kombinovaním operácií, zatváraním tovární a preradením pracovníkov môže firma znížiť náklady a zlepšiť ziskové marže. Okrem toho, znižovanie „nadbytočných“ administratívnych pracovníkov a kombinovanie obchodných a marketingových oddelení môže výrazne znížiť náklady na prácu a kanceláriu.

investori

Konsolidácia má pre investorov významné vedľajšie účinky. Keď jedna spoločnosť nadobudne inú spoločnosť, kupujúci typicky zruší zásoby akvizície a vydá nové vlastné akcie na zaplatenie za nákup. To znamená rozriedenie zásob nákupnej spoločnosti, čo je zvyčajne zlá správa pre cenu akcií. Ak spoločnosť nedokáže realizovať významné dividendy z fúzie, bude pod tlakom trhov, aby pokračovali v znižovaní nákladov, kým sa akvizícia nevyplatí vo vyšších výnosoch. Samotná vyhliadka na odkúpenie alebo fúziu má tendenciu zvyšovať cenu akcií cieľovej spoločnosti, pretože kupujúci musí ponúkať akcionárom prémiu nad súčasnú trhovú cenu.

Prežitie Malej

Spoločnosť môže upustiť od výrobkov, ktoré čelia príliš mnohým konkurentom a sústrediť sa na menšie trhy, aby zostali v podnikaní. Konsolidácia globálnych priemyselných odvetví má často za následok posilnenie podnikateľov, ktorí predávajú selektívnejším zákazníkom. Zatiaľ čo niekoľko národných mega-producentov prevzalo kontrolu nad pivovarníckym priemyslom, napríklad nezávislí dodávatelia ponúkli regionálnym trhom „remeselnícke“ a sezónne varenie. Takýmto spôsobom môže konsolidácia paradoxne viesť k vzniku rôznorodejšieho produktového sveta.

Zlúčiť alebo nezlúčiť

Podnikateľské sektory sa vyvíjajú rovnako ako jednotlivé podniky. Trh pre určitú líniu produktov nie je neobmedzený a spotrebitelia nepotrebujú nekonečnú ponuku spoločností, ktoré lovia na svoje účty a peniaze. Z tohto dôvodu budú mať úspešné podniky v rýchlo rastúcich odvetviach, ako napríklad softvér alebo slnečná energia, veľa záujemcov o odkup. Načasovanie je rozhodujúce; spoločnosť, ktorá sa predáva alebo sa zlučuje na začiatku konsolidačnej fázy, má veľkú šancu realizovať väčšiu návratnosť svojich počiatočných investícií. Podnik, ktorý sa rozhodne zostať nezávislý, na druhej strane bude mať obmedzenejšie zdroje a bude musieť prejsť náročnou cestou, aby si udržal trhovú výhodu.