Obsah:
Obchodné poukážky a štátne pokladničné poukážky sú krátkodobé investície. Keď si kúpite jeden, požičiavate peniaze emitentovi účtu - peniaze, ktoré dostanete späť, so záujmom, keď účet dozrie. Kľúčové rozdiely medzi nimi vyplývajú zo skutočnosti, že štátne pokladničné poukážky vydáva federálna vláda, zatiaľ čo obchodné účty pochádzajú zo súkromného sektora.
Obchodné účty
Obchodné poukážky, bežne označované ako „komerčné cenné papiere“, sú nezabezpečené, krátkodobé dlhové nástroje, ktoré spoločnosť alebo iná súkromná organizácia používa na zabezpečenie primeranej peňažnej hotovosti na pokrytie prevádzkových nákladov. Obchodné účty sa zvyčajne predávajú v nominálnych hodnotách 1 milión USD a viac. Zvyčajne majú veľmi krátku splatnosť, často dozrievajú cez noc a zvyčajne sa vydávajú za trhové úrokové sadzby.
Treasury Bill
Štátne pokladničné poukážky, známe aj ako ŠPP, sú vládne dlhové cenné papiere v USA so splatnosťou kratšou ako jeden rok. Predávajú sa v nominálnych hodnotách 1 000 USD a viac, zvyčajne so splatnosťou jeden, tri alebo šesť mesiacov. Štátne pokladničné poukážky nie sú spojené s úrokovou sadzbou; namiesto toho sa štátne pokladničné poukážky predávajú prostredníctvom konkurenčných ponúk a platia splatnú nominálnu hodnotu. Výnos držiteľa je preto rozdiel medzi zaplatenou cenou a nominálnou hodnotou. Povedzme, že zaplatíte 995 USD za účet vo výške 1 000 USD so splatnosťou šesť mesiacov. Pri splatnosti, dostanete 1000 dolárov. Vaša návratnosť je $ 5, alebo 0,5 percenta z $ 1,000, za šesť mesiacov - čo je ekvivalent 1% ročného výnosu.
Rozdiel v riziku
Štátne pokladničné poukážky sú investíciami s nižším rizikom ako komerčné účty z jedného jednoduchého dôvodu: Je oveľa menej pravdepodobné, že vláda USA nesplní svoje dlhové záväzky. Žiadne štátne pokladničné poukážky sa nikdy nedostali do omeškania, pričom vždy bude existovať nejaká spoločnosť alebo iná spoločnosť, ktorá sa dostane do konkurzu. Štátne pokladničné poukážky sa opierajú o „plnú vieru a úctu“ vlády USA - vlády, ktorá má právomoc zvyšovať dane alebo tlačiť peniaze na splácanie investorov. Na druhej strane obchodné účty sú v podstate podporované reputáciou spoločnosti, ktorá ich vydala; investori majú len prísľub spoločnosti splatiť.
Rozdiely v návrate
Ak chcete, aby investori prijali vyššie riziko, musíte im sľúbiť väčší potenciálny výnos. Treasury cenné papiere sú široko považované za cenné papiere s najnižším rizikom, takže investorom môžu poskytnúť nízky výnos. (V skutočnosti sa miera návratnosti platená štátnymi pokladnicami vo financiách označuje ako „bezriziková“ sadzba.) Akýkoľvek dlh, ktorý zahŕňa vyššie riziko ako štátne pokladnice - čo je takmer akýkoľvek dlh - musí zaplatiť vyšší výnos ako štátne pokladnice. Tak to je s obchodnými účtami. Návratnosť ponúkaná obchodnými poukážkami spoločnosti závisí od toho, ako trh bude riskantný. Pevné, etablované spoločnosti s pomerne nízkou úrovňou existujúceho dlhu budú zvyčajne schopné platiť menej úrokov z ich komerčných cenných papierov ako mladé, problémové alebo dlhovo riadené spoločnosti.