Obsah:
Rozhodnutie zobrať verejne obchodovateľnú spoločnosť má zmysel z viacerých dôvodov. Verejné spoločnosti musia informovať Komisiu pre cenné papiere a burzy, čo je proces, ktorý je časovo náročný a drahý a ktorý konkurentom zverejňuje dôverné informácie. SEC má prísne požiadavky na podávanie správ, ktoré musia byť splnené. Chystáte súkromný odstraňuje potrebu. Zákon Sarbanes-Oxley Act podriaďuje podnikových manažérov zodpovednosti za zlé konanie spoločnosti. Chystáte súkromný znižuje túto zodpovednosť. Okrem toho, privátne sústredenie vlastníctva do menej rúk a umožňuje riadenie prevádzkovať spoločnosť s prísnejšími kontrolami. Chystáte súkromný tiež robí ceny akcií a obchodné akcie pre malých investorov náročné.
Riziko pre investorov
Prevzatie súkromnej spoločnosti má veľký vplyv na likviditu jej akcií. Keď sa spoločnosť dostane do súkromia, dobrovoľne prestane predkladať formuláre požadované pre verejnú firmu, namiesto toho podá oveľa jednoduchšie, menej komplexné papierovanie - tma je výraz používaný pri rozhodovaní spoločnosti.
Investori, ktorí držia svoje akcie po tom, čo firma ide súkromne, sa ocitnú znevýhodnení, keď chcú predať svoje akcie. Ak sa akcie už verejne neobchodujú, jej cena musí byť imputovaná z ocenenia spoločnosti. Keďže cieľom súkromného obchodovania je zastaviť obchodovanie s akciami, zásoby sa stanú nelikvidnými, pričom akýkoľvek predaj sa prerokuje v jednotlivých prípadoch. V niektorých prípadoch môžu byť akcie obchodované tak, že investori musia akceptovať takmer akúkoľvek cenu, ktorú môžu získať.
Hodnota zásob počas znižovania
Kľúčovou požiadavkou v súkromí je znížiť počet akcionárov rekordných na 300 - alebo na 500, ak spoločnosť nemá významné aktíva. Predtým, než podnikne kroky, riadiace súbory SEC formulára 13E-3 oznámia akcionárom zámer. Potom manažment podnikne kroky na zníženie počtu akcionárov:
- Reverse Stock Split. Predpokladajme, že spoločnosť má 600 akcionárov. Ak ohlási reverznú akciu 1-for-10, konsoliduje svoje nesplatené akcie do jednej desatiny predchádzajúcej sumy. Ak akcionári nemajú dostatok akcií na splnenie rozdelenia, spoločnosť kúpi akcie za trhovú cenu, čím sa zníži počet akcionárov.
- Výkup riadenia. S touto možnosťou, manažment nakupuje akcie od iných akcionárov, kým sa počet akcionárov nezníži pod požadovanú hranicu. Manažment využíva hotovosť spoločnosti na nákup akcií, čo môže byť nákladný. Manažment zvyčajne ponúka, že zaplatí prémiu, aby podnietil akcionárov k prijatiu ponuky, čo vedie k tomu, že akcionári dostávajú za svoje akcie viac ako trhovú hodnotu.