Obsah:
Štátne dlhopisy a komunálne dlhopisy sú výnosové investície, ktoré platia investorom úroky za požičiavanie peňazí emitentovi počas stanoveného obdobia. Investori, ktorí nakupujú štátne pokladnice, predstavujú úvery pre federálnu vládu na financovanie štátneho dlhu, zatiaľ čo štátne dlhopisy môžu byť použité štátmi, mestami a školskými obvodmi na financovanie operácií alebo na zlepšenie infraštruktúry. Pokladničné a komunálne dlhopisy sa líšia spôsobom, akým sú zdaňované, ako aj úrovňou úverového rizika.
poklady
Poklady prichádzajú v mnohých formách: účty, dlhopisy a bankovky. Tieto investičné nástroje sú podporovaná plnou vierou a zásluhou vlády USA, Dlhy vydané so splatnosťou do jedného roka sa označujú ako. T Štátne pokladničné poukážky, Pokladničné poukážky sa nakupujú za malú zľavu a potom dozrievajú v plnej nominálnej hodnote 100 USD. Rozdiel medzi cenami je získaný úrok. Napríklad 52-týždňový T-účet, ktorý je zakúpený za 99,25 USD, bude splatný na 100 USD. Zisk vo výške 75 centov by predstavoval úrokovú sadzbu vo výške 0,75%.
Poznámky ministerstva financií majú splatnosť 10 rokov alebo menej, ale dlhšiu ako jeden rok. Štátne dlhopisy majú splatnosť dlhšiu ako 10 rokov. Dlhopisy a dlhopisy platia úroky každých šesť mesiacov. Všetky štátne pokladnice sú oslobodené od daní na štátnej a miestnej úrovni, ale podliehajú zdaneniu na federálnej úrovni.
Nákup a predaj pokladníc
Pokladničné poukážky možno nakupovať a predávať prostredníctvom priamej interakcie s vládou, prostredníctvom maklérov / predajcov alebo prostredníctvom bánk. Investori si môžu zriadiť účet v TreasuryDirect na priame nákupy štátnych pokladníc buď na aukcii, alebo na sekundárnom trhu. TreasuryDirect neúčtuje poplatky za transakcie ani údržbu, Pokladničné poukážky, ktoré sa nakupujú v aukcii alebo obchodujú na sekundárnom trhu prostredníctvom bánk a sprostredkovateľov, sa môžu účtovať poplatky alebo provízie v závislosti od inštitúcie.
Mestské dlhopisy
Mestské dlhopisy, tiež známe ako Munis, sú vydávajú mestá, štáty, okresy, školské obvody a štátne agentúry zabezpečiť financovanie projektov infraštruktúry, nemocníc, škôl a pracovného kapitálu. Záujem o muníciu sa zvyčajne platí každých šesť mesiacov a štáty, miestne samosprávy a federálna vláda ich nemajú. Dva primárne typy munície sú všeobecnú povinnosť a výnosové dlhopisy, Dlhopisy so všeobecnou povinnosťou sú kryté štátnymi alebo miestnymi daňami, zatiaľ čo výnosové dlhopisy sú vyplácané s príjmom vytvoreným projektom. Napríklad, výnosový dlhopis vydaný na poskytovanie finančných prostriedkov na zlepšenie spoplatnených ciest by bol platený časťou mýta, ktoré sa vyberá. Dlhopisy Muni je možné kúpiť u maklérov / predajcov a bánk.
Meranie kreditného rizika
Na rozdiel od pokladníc, komunálne dlhopisy podliehajú úverovým rizikám súvisiace s finančným zdravím emitenta. Úverové riziká posudzujú agentúry vrátane spoločností Standard and Poor's, Moody's a Fitch, ktoré prideľujú ratingy na základe rizika zlyhania. Na zmiernenie úverového rizika sa emitenti môžu rozhodnúť poistiť ponuky komunálnych dlhopisov. Dlhopisy kryté poistením majú rating AAA všetky agentúry, ktoré poukazujú na najvyššiu úroveň bezpečnosti z hľadiska návratnosti istiny a úrokov pre investorov. Mestské dlhopisy, ktoré nie sú poistené, môžu byť hodnotené v dvoch základných kategóriách: investičného stupňa a vysoký výnos, Každá agentúra má vlastný formát na hodnotenie relatívneho rizika dlhopisov v každej kategórii. Všeobecne povedané, ako sa zvyšuje úverové riziko, tak aj úroková sadzba z dlhopisu.