Obsah:
Ľudia po stáročia používali zlato ako peniaze. Zlato sa ťažko falzifikuje, je trvanlivé a má vysoký pomer hmotnosti a hodnoty. Historicky to z neho robilo užitočnú pomôcku ako prostriedok výmeny. Dnes si zlato zachováva svoju užitočnosť ako úložisko hodnoty, aj keď sa kov už nepoužíva ako peniaze. Pre investorov, ktorí sa snažia kúpiť zlato ako bezpečné útočisko alebo profitovať, je pochopenie toho, ako úrokové sadzby a iné faktory ovplyvňujú zlato, nevyhnutné pre prijímanie informovaných rozhodnutí.
Povaha zlata
Zlato je skladovateľná komodita. To znamená, že zlato môže byť zakúpené a uskladnené po dlhú dobu bez zhoršenia. Z toho dôvodu je zlato v rovnakej kategórii ako ostatné nerasty obchodované ako komodity na svetových trhoch, ako je ropa, meď a striebro. Dalo by sa očakávať, že cena zlata bude kolísať v reakcii na trhové sily podobné fluktuácii iných komodít. Avšak zlato si zachováva svoju historickú úlohu ako „bezpečné útočisko“ v časoch hospodárskej neistoty. Dopyt po tomto bezpečnom útočišti ovplyvňuje cenu zlata, faktor, ktorý nemusí byť prítomný u iných komodít.
Úrokové sadzby a zlato
Tradičným názorom je, že nárast prevládajúcich úrokových sadzieb spôsobuje pokles cien zlata. Harvardská univerzita tvrdí, že je to v konečnom dôsledku spôsobené tým, že vyššie úrokové sadzby znamenajú príťažlivejšie investície, ako napríklad štátne pokladničné poukážky. Motivácia držať aktíva vo forme skladovateľných komodít, ako je zlato, sa znižuje. Dopyt klesá, keď investori presúvajú finančné prostriedky do iných investícií, takže cena týchto komodít vrátane zlata má tendenciu klesať.
prekročeniu
Keď rastú úrokové sadzby, často vidíte, že ceny komodít klesajú viac ako čisto teoretické modely predpovedajú. K tomuto "prekročeniu" dochádza preto, že podniky a investori majú tendenciu pokračovať v presúvaní svojich peňazí od zlata, až kým sa nazdávajú, že trh nie je podhodnotený. V tomto okamihu môže cena začať rásť a potom sa odraziť tam a späť, kým nedosiahne stabilnú úroveň, keď nižšia cena kompenzuje ziskový potenciál alternatívnych investícií.
Bezpečné útočisko
Kitco.com varuje pred spoliehaním sa na zmeny úrokových sadzieb len ako prediktor cien zlata. Ostatné faktory majú tiež vplyv a môžu premôcť vplyv zvýšenia úrokových sadzieb (alebo poklesov). Napríklad v roku 2011 úrokové sadzby klesli na nulu a nemali kam ísť, ale hore. Vzhľadom na to, že prípadné zvýšenie úrokových sadzieb bolo primeraným predpokladom, očakáva sa, že cena zlata začne klesať alebo sa aspoň stabilizovať. Ceny zlata však naďalej rástli, čo čiastočne súviselo s očakávaniami rastu inflácie. „The Wall Street Journal“ však poukazuje na to, že aj požiadavka bezpečného útočiska mohla byť faktorom. V tom čase bola ekonomická neistota vysoká, čo viedlo k tomu, že mnohí investori naďalej preferovali zlato ako spôsob, ako udržať hodnotu aktív. Tento dopyt po bezpečnom útočišti je teda ďalším faktorom, ktorý investori musia zohľadniť pri hodnotení vplyvu zvýšenia úrokových sadzieb na ceny zlata.