Obsah:
Kapitálová štruktúra spoločnosti zahŕňa všetky zdroje peňazí, ktoré dostáva od investorov. Štruktúra zahŕňa bežné akcie, preferované akcie, dlhopisy, bankovky a iné položky. Investori dostávajú účtovnú závierku iba po tom, ako ich firma uvoľní, ale manažéri sú si vždy vedomí finančnej situácie spoločnosti. Finančné rozhodnutia manažérov poskytujú investorom signalizačný efekt, ktorý naznačuje, či si manažéri myslia, že cenné papiere firmy sú dobrým obchodom.
Predaj akcií
Manažéri predajú akcie, ak si myslia, že to prinesie zisk pre spoločnosť. Keď sa akcie spoločnosti predávajú za vysokú cenu a manažéri si myslia, že akcie sú predražené, sú ochotní ponúknuť viac akcií. Ak sa akciové spoločnosti obchodujú za nižšiu cenu, ako si manažéri myslia, že to stojí za to, manažéri nebudú predávať akcie a dokonca môžu nasmerovať spoločnosť, aby odkúpila svoje akcie.
Predaj dlhopisov
Firma vydá dlhopisy, ak môže zaplatiť nízku úrokovú sadzbu z dlhopisov. Predaj dlhopisov s vyššou úrokovou sadzbou ako ponuka iných spoločností naznačuje, že žiadny investor by nekúpil dlhopisy za nižšiu sadzbu a že žiadny investor nemá záujem o kúpu akcií spoločnosti. Ponuka naznačuje, že nákup dlhopisov je riskantný, pretože firma má problémy, aj keď spoločnosť ešte nevykázala stratu zo svojej účtovnej závierky.
Sklad Split
Rozdelenie akcií môže tiež signalizovať, že firma je dobrý nákup. Manažéri firmy sa môžu rozhodnúť, že investori budú kupovať viac svojich akcií za určitú cenu, napríklad 15 USD za akciu. Ak sa hodnota akcie zvýši na 30 USD, spoločnosť môže rozdeliť každú akciu na dve menšie akcie, každá v hodnote 15 USD. Rozdelenie akcií signalizuje ďalšie zvýšenie hodnoty spoločnosti, pretože manažéri by nemuseli rozdeliť akcie, ak by sa domnievali, že cena akcií spoločnosti klesne neskôr.
dôveryhodnosť
Manažéri firmy často vlastnia akcie akcií spoločnosti alebo držia opcie na akcie. Podľa Harvard Business School je signalizačný efekt dôveryhodnejší, keď manažéri robia rovnaké rozhodnutie o kúpe alebo predaji ako samotná firma. Ak firma nakupuje akcie od iných investorov na trhu, ale jej manažéri zároveň predávajú veľké množstvo svojich vlastných akcií, navrhuje, aby sa manažéri snažili oklamať investorov, aby si mysleli, že akcie spoločnosti sú podhodnotené.