Obsah:
- krok
- Volatilita v možnostiach
- Realizovaná volatilita
- krok
- Implikovaná volatilita
- krok
- Nebezpečenstvo vylúčenia
- krok
- Porovnanie ako nástroj obchodovania
- krok
krok
Volatilita je mierou zmeny ceny - opcie aj podkladového cenného papiera v rámci zmluvy. Volatilita sa netýka smeru zmeny, pozitívnej ani negatívnej, ale s množstvom zmien. Keďže obchodovanie s opciami závisí od pohybu ceny, výška a frekvencia cenových zmien ovplyvňujú riziko nákupu alebo predaja opčnej zmluvy. Väčšia volatilita sa rovná väčším, častejším zmenám ceny a väčšiemu riziku, že cena sa bude pohybovať voči obchodníkovi.
Volatilita v možnostiach
Realizovaná volatilita
krok
Realizovaná volatilita je tiež známa ako historická volatilita a je skutočným rozptylom ceny opcie v čase. Realizovaná volatilita sa meria ako štandardná odchýlka ceny od priemeru.
Implikovaná volatilita
krok
Implikovaná volatilita je trhová predikcia budúcej volatility. Vo veľmi základných pojmoch to možno považovať za rozdiel medzi teoretickou cenou opcie - vypočítanou na základe skutočnej ceny akcií, ceny štrajku (zmluvy) opcie, času do vypršania platnosti a ďalších známych premenných - a skutočného obchodovania opcie cena.
Nebezpečenstvo vylúčenia
krok
Obchodníci môžu využiť volatilitu na predpovedanie rizika pri pohľade na historickú, realizovanú volatilitu a na predpokladanú volatilitu v budúcnosti. Ak sa obchodník pri analýze spolieha len na realizovanú volatilitu, predpokladá, že minulosť predpovedá budúcnosť, predpoklad, ktorý je často nesprávny, najmä v krátkodobom horizonte. Zatiaľ čo štúdie ukázali, že predpokladaná volatilita je v krátkodobom horizonte lepším prediktorom rizika, obchodník, ktorý vyzerá iba na základe implikovanej volatility, nemá pre toto číslo žiadne súvislosti. Nevidí, či je implikovaná volatilita výrazne vyššia alebo nižšia ako minulá realizovaná volatilita a či je opcia nadhodnotená alebo podhodnotená.
Porovnanie ako nástroj obchodovania
krok
Obchodníci s opciami môžu používať porovnania volatility ako obchodnú stratégiu, ktorá využíva teóriu predražených / podhodnotených. V tejto stratégii obchodník kupuje opcie, ktorých implikovaná volatilita je nižšia ako realizovaná volatilita a pravdepodobne sa v blízkej budúcnosti zvýši, čím sa zvýši cena opcie. Obchodník potom môže predať opciu v období vyššej volatility a dosiahnuť zisk. Tento typ obchodovania je ako hodnota investujúca do akcií: Pozrite sa na dohodu, potom počkajte, kým všetci ostatní zistia jeho hodnotu. Umožniť dopyt riadiť cenu hore a predávať so ziskom.