Výpočet výnosov pre 10-ročnú pokladničnú poukážku

Americké 10-ročné pokladničné poukážky sú referenčným bodom pre úrokové sadzby v USA, pretože ide o najlikvidnejší, silne obchodovaný dlhový cenný papier vydaný federálnou vládou. Podobne ako investori z akcií sa obrátia na Dow Jones Industrial Average alebo index S&P 500, aby zistili, ako americký akciový trh funguje, investori z dlhopisov sledujú nárast a pokles 10-ročnej pokladničnej poukážky, aby interpretovali, ako trh s úrokovými sadzbami funguje. Výnos 10-ročnej bankovky, ktorá je pôvodne stanovená na aukcii, je v konečnom dôsledku určený na otvorenom trhu kupujúcimi a predávajúcimi.

Počiatočná sadzba

Desaťročné pokladne prichádzajú na trh prostredníctvom vládnej aukcie. Výnosy sú stanovené ponukou a dopytom. Keď je dopyt po bankovke vysoký, výnos klesá; naopak, ak je v aukcii nízky dopyt, výnos sa zvýši. Po stanovení ceny a výnosu v aukcii môžu jednotliví kupujúci nakupovať alebo predávať dlhopisy na voľnom trhu.

Trhová sadzba

Po určení ceny dlhopisu v aukcii obchoduje dlhopis na sekundárnom trhu. Dlhopisy nakúpené na sekundárnom trhu môžu mať výnosy vyššie alebo nižšie ako ich aukčná sadzba, založená na ponuke a dopyte, ako aj na iných faktoroch, ako napríklad provízia sprostredkovateľov. Čas je tiež faktorom na sekundárnom trhu, keďže dlhopisy majú pevne stanovený termín splatnosti. Ako každý deň uplynie, čas do splatnosti pre dlhopis sa skráti, čo zvyčajne tiež znižuje jeho výnos.

Typy výpočtov výnosov

Pri hodnotení na dlhopise existujú dva primárne výpočty výnosov: aktuálny výnos a výnos do splatnosti. Bežný výnos je jednoducho ročná úroková čiastka, ktorú dlhopis vypláca vydelený súčasnou cenou dlhopisu. Napríklad, ak si kúpite dlhopis s nominálnou hodnotou 1 000 USD a úrokovou sadzbou - tiež známou ako kupónová sadzba - vo výške troch percent, budete zarábať 30 dolárov ročne v záujme.

Ak je cena dlhopisu 1 000 USD, váš súčasný výnos je tiež tri percentá. Ak sa však hodnota dlhopisu znížila na 900 USD, potom je váš súčasný výnos 3,33 percenta alebo 30 USD rozdelených 900 USD. Ak cena stúpne na 1 100 USD, váš aktuálny výnos klesne na 2,73 percenta.

Výnos do splatnosti je komplexnejšia kalkulácia, ktorá sa snaží zahrnúť celkový výnos, ktorý investor získa od doby nákupu do splatnosti, vrátane výplaty úrokov, nárastu alebo poklesu ceny dlhopisu a reinvestície úrokov. Napríklad, ak si kúpite 4-percentný dlhopis v nominálnej hodnote alebo 1 000 USD, váš výnos do splatnosti bude tiež 4 percentá, pretože cena dlhopisu v čase splatnosti sa nezmení. Avšak, ak si kúpite dlhopis za 900 dolárov, dostanete ročný štvorpercentný kupón plus ďalších 100 USD pri splatnosti. Vzorec pre výpočet výnosov do splatnosti je:

Kde:

P = cena dlhopisu

t = časové obdobie, kedy má byť platba prijatá

Keďže matematika môže byť skľučujúca aj pre odborných investorov, mnohé finančné kalkulačky a webové stránky vám môžu vypočítať výnos do splatnosti - pokiaľ poznáte hodnotu dlhopisu, úrokovú sadzbu, aktuálnu cenu, počet platieb za rok a čas do splatnosti.,