Aký je vzťah medzi finančným rizikom a finančnou návratnosťou?

Pre všetkých investorov existujú dve hlavné obavy: miera návratnosti, ktorú môžu očakávať od svojich investícií, a riziko spojené s touto investíciou. Zatiaľ čo investori by radi investovali ako s nízkym rizikom, tak s vysokou návratnosťou, všeobecným pravidlom je, že existuje viac-menej priamy kompromis medzi finančným rizikom a finančnou návratnosťou. To nenaznačuje, že existuje nejaký dokonalý lineárny vzťah medzi rizikom a výnosom, ale iba to, že investície, ktoré sľubujú najväčšie výnosy, sú vo všeobecnosti najrizikovejšie.

Vo všeobecnosti nemôžete mať významný finančný výnos bez významného finančného rizika.

Bezriziková investícia

Bezriziková investícia je investícia, ktorá má garantovanú mieru návratnosti, bez výkyvov a bez šance na zlyhanie. V skutočnosti neexistuje žiadna investícia, ktorá je úplne bez rizika, ale je to užitočný nástroj na pochopenie vzťahu medzi finančným rizikom a finančnou návratnosťou.Podľa základných pojmov trhovej ekonomiky by existoval taký vysoký dopyt po bezrizikovej investícii, aby inštitúcia vlastniaca aktíva, na ktorých je investícia založená, stanovila mieru návratnosti na niečo, čo sa v podstate rovná časovej hodnote tejto investície. Inými slovami, ak by ste investovali do bezrizikovej investície, váš návrat by v podstate vychádzal výlučne z hodnoty peňazí, ktoré sú teraz na rozdiel od určitého bodu v budúcnosti. Preto sú úrokové sadzby na sporiacich účtoch také nízke. Ide o prakticky bezrizikové investície.

Riziková prémia

Výpočet finančnej návratnosti sa mení, keď pridáme riziko do rovnice. Predpokladajme, že existujú dve investície, z ktorých si môžete vybrať na päťročné investičné obdobie. Investícia A je bez rizika a Investícia B má 50-percentnú šancu na to, že bude za päť rokov úplne bezcenná. Samozrejme, ak tieto dve investície sľúbili rovnakú mieru návratnosti, žiadny racionálny investor by si nevybral Investíciu B. Namiesto toho musí existovať nejaký stimul na výber tejto rizikovejšej investície. Táto motivácia je vo všeobecnosti vyššia miera návratnosti alebo potenciálna miera návratnosti a je známa ako riziková prémia.

prchavosť

V kontexte dlhového trhu musia investori čeliť predovšetkým dvom scenárom: budú kompenzovaní sľúbenou mierou návratnosti, nič viac a nič menej; alebo stratia všetku svoju investíciu. S investíciami do akcií sú možnosti návratnosti prakticky nekonečné. Akcia by sa mohla stať úplne bezcenné alebo stojí za nepredstaviteľné množstvo peňazí. Je to preto, lebo hodnota zásob je určená trhovými silami, ktoré spôsobujú, že zásoby sa časom zvyšujú alebo znižujú. Toto je známe ako volatilita. Zásoba s vyššími výškami a nižšími minimami je volatilnejšia, a teda rizikovejšia. Pretože však táto zásoba má vyššie hodnoty, má vyššiu potenciálnu mieru návratnosti.

Portfólio a riadenie rizika

Portfólio je súborom investícií. Inteligentný investor nedá všetky svoje vajcia do jedného košíka a investuje úplne do jednej akcie. Väčšina investorov si namiesto toho vyberá súbor investícií s rôznou úrovňou rizika a návratnosti. Manipuláciou s podielom rizikových akcií vo svojom portfóliu môže investor manipulovať s úrovňou rizika a potenciálnej návratnosti.