Obsah:
Spoločnosti sa zapájajú do kapitálových projektov, keď rastú. Kapitálový projekt - ako napríklad nákup nového zariadenia alebo vybudovanie zariadenia - zahŕňa veľkú finančnú investíciu, od ktorej spoločnosť očakáva, že bude pokračovať v budúcich finančných ziskoch. Spoločnosti používajú niekoľko metód na vyhodnotenie, ktoré kapitálové projekty by mali realizovať. Mnohé spoločnosti začnú proces hodnotenia s metódou doby návratnosti. Pred použitím tejto metódy by však podniky mali uznať svoje výhody a nevýhody.
Jednoduché použitie
Výhodou metódy návratnosti je jej jednoduchosť. Spoločnosť určuje maximálny počet rokov, počas ktorých chce projekt vrátiť investíciu. Čím dlhšie trvá projekt na pokrytie svojich nákladov, tým vyššie je riziko, že sa náklady vôbec nevrátia. Spoločnosti zvyčajne preferujú kratšiu dobu návratnosti, aby minimalizovali riziko. Spoločnosť rozdeľuje celkový peňažný odlev ročným peňažným prílevom, aby určila počet rokov potrebných na návratnosť investície. Ak vypočítaný počet rokov presiahne maximum, spoločnosť projekt zruší.
Proces skríningu
Firmy sa často musia rozhodnúť medzi viacerými projektmi. Metóda návratnosti umožňuje spoločnosti sledovať projekty - ďalšiu výhodu tohto systému. Po prvé, spoločnosť určuje maximálnu dobu návratnosti. Spoločnosť eliminuje akýkoľvek projekt, ktorého náklady by prekročili maximálnu dobu návratnosti. Keďže spoločnosť eliminuje projekty, ktoré neprešli testom návratnosti, sústreďuje zdroje na menej zostávajúcich projektov. Ak si napríklad spoločnosť musí vybrať medzi dvoma projektmi, môže vypočítať dobu návratnosti pre každý projekt. Napríklad, ak spoločnosť vypočíta dobu návratnosti dva roky pre prvý projekt a päť rokov pre druhú - a ak spoločnosť požaduje, aby všetky projekty mali návratnosť tri roky alebo menej - spoločnosť eliminuje druhý projekt a sústreďuje svoje zdroje na prvý projekt.
Časová hodnota peňazí
Nevýhodou doby návratnosti je nerešpektovanie kolísavej hodnoty peňazí. Inflácia a deflácia časom menia hodnotu peňazí. Zatiaľ čo niektoré metódy hodnotenia kapitálových projektov - ako napríklad metóda čistej súčasnej hodnoty alebo metóda internej miery návratnosti - umožňujú podnikom zvážiť zmenu hodnoty počas trvania projektu, metóda návratnosti nemá. Spoločnosť predpokladá, že všetky peňažné toky použité na výpočet doby splácania nastanú bez zmeny hodnoty.
Cash Flow After Payback
Ďalšou nevýhodou metódy splácania je to, ktorý peňažný tok spoločnosť zvažuje pri výpočte. Keď spoločnosť vykoná výpočet metódy návratnosti, berie do úvahy iba peňažné toky, ku ktorým dôjde, kým projekt nedosiahne svoj bod návratnosti. Akýkoľvek peňažný tok, ktorý nastane po tomto bode, nemá žiadny vplyv na výpočet.