Obsah:
EBITA a EBITDA sú obe zárobkové toky, zatiaľ čo EPS, čo znamená zisk na akciu, je ďalšou úrovňou zisku vyjadrenou na základe akcií. EBITA je skratka pre zisk pred úrokmi, daňami a amortizáciou a je skratka pre zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou. EPS je založený na čistom zisku, ktorý možno označiť aj ako zisk po zdanení. Preto primárny Rozdiely medzi tromi rôznymi príjmovými tokmi sú:
- Zisk použitý v EPS odráža odpočítanie úrokových nákladov, daní, odpisov a amortizácie.
- EBITA sa rovná zisku a úrokom, daniam a amortizácii.
- EBITDA sa rovná EBITA plus odpisy.
- EPS sa rovná čistému zisku vydelenému počtom vydaných a nesplatených bežných akcií.
Rôzne použitia
Investori a veritelia často pripisujú väčší význam EBITA a EBITDA ako EPS. Pridanie odpisov a amortizácie položky noncash, vedie k mzdovému opatreniu, ktoré je viac ako hrubý peňažný tok ako čistý zisk, Odpisy a amortizácia sú náklady na účtovné účely, ale nemajú za následok priame odlivy peňažných prostriedkov.
Najmä EBITDA je uprednostňovaná investormi, pretože odráža výsledky bez ohľadu na, merané úrokovými nákladmi a alokácie fixného kapitálu, merané odpismi. Náklady na amortizáciu slúžia aj na zníženie zisku výlučne na účtovnom základe. Zameranie sa na EBITDA, najmä v odvetviach, ktoré zamestnávajú značné množstvo dlhového financovania a sú kapitálovo náročné, umožňuje investorom porovnať finančné výsledky nezávislé od týchto položiek.
Ocenenie spoločnosti
EBITDA a EPS sú kľúčovými ukazovateľmi používanými v roku 2006. T Známy pomer ceny k zisku sa vypočíta vydelením ceny akcií spoločnosti svojím EPS. Vo väčšine nefinančných odvetví však investori na účely oceňovania používajú násobky EBITDA. To platí pre verejné aj súkromné spoločnosti. Súkromné spoločnosti sa oceňujú uplatnením násobkov odvodených od verejne obchodovaných partnerských spoločností s metrikami subjektu, ako sú účtovná hodnota a EBITDA. Ďalšia trhová metóda oceňovania získava násobky transakcií z akvizícií kontrolných záujmov verejných aj súkromných spoločností a rovnakým spôsobom uplatňuje tieto násobky.
Výsledkom použitia pomeru ceny k zisku, vypočítaného pomocou EPS, je a trhovej hodnoty vlastného imania, Výsledkom použitia násobkov EBITA a EBITDA je Podnikovej hodnoty, z ktorého sa musí odpočítať úročený dlh, aby sa dosiahla trhová hodnota vlastného imania. Dôvodom je skutočnosť, že EPS odráža tok príjmov po splatnosti, ktorý je k dispozícii len akcionárom. EBITA a EBITDA odrážajú peňažné toky, ktoré majú akcionári aj veritelia k dispozícii, pretože v rámci výpočtu sa neberú do úvahy zrážky z úrokových nákladov.