Ako vypočítať CAPM v programe Excel

Model oceňovania kapitálového prístupu (CAPM) umožňuje investorom posúdiť riziko, že akciová spoločnosť rozhodne, či očakávaný zisk stojí za riziko investície. Tento vzorec zohľadňuje volatilitu alebo hodnotu Beta potenciálnej investície a porovnáva ju s celkovým trhovým výnosom a alternatívnou investíciou „bezpečného stávky“. Výsledná CAPM vám dáva očakávanú mieru návratnosti, ktorú musí potenciálna investícia prekročiť, aby stála za riziko.

Excel robí CAPM výpočty easy.credit: Stockbyte / Stockbyte / Getty Images

krok

Otvorte program Microsoft Excel.

krok

Do bunky A1 zadajte alternatívnu investíciu "bez rizika". Môže ísť o sporiaci účet, štátny dlhopis alebo inú garantovanú investíciu. Ako príklad: Ak ste mali bezrizikový sporiaci účet, ktorý priniesol 3-percentný ročný úrok, do bunky A1 by ste zadali ".03".

krok

Zadajte hodnotu beta zásoby do bunky A2. Táto hodnota beta vám dáva predstavu o volatilite zásob. Celkový akciový trh má hodnotu beta jednu, takže hodnota beta jednotlivých akcií určuje volatilitu v porovnaní s celkovým trhom. Napríklad hodnota beta jednej polovice je polovičná ako riziková ako celkový trh, ale hodnota beta dvoch je dvakrát rizikovejšia. Hodnoty beta sú uvedené na mnohých finančných stránkach alebo ich môžete získať prostredníctvom svojho investičného makléra. V príklade, ak vaša zásoba mala hodnotu beta dve, potom by ste v bunke A2 zadali hodnotu „2,0“.

krok

Zadajte očakávanú trhovú návratnosť pre široký ukazovateľ, ako je napríklad S&P 500, v bunke A3. V tomto príklade priniesol S&P 500 investorom v priemere 8,1 percenta za viac ako 17 rokov, takže by ste mali v bunke A3 zadať ".081".

krok

Riešenie pre návratnosť majetku pomocou vzorca CAPM: Bezriziková sadzba + (beta (bez trhovej návratnosti). Zadajte to do tabuľky v bunke A4 ako "= A1 + (A2 (A3-A1)) "pre výpočet očakávanej návratnosti vašej investície. V tomto príklade to má za následok CAPM 0,132 alebo 13,2%."

krok

Porovnajte CAPM s očakávanou návratnosťou zásob. Ak vám váš investičný maklér povie, že sa očakáva, že akcie získajú ročne 15 percent, potom to stojí za riziko, pretože 15 percent je väčšia ako 13,2 percentná hranica. Ak by však očakávaný výnos predstavoval iba 9%, nestojí za to riziko, pretože miera návratnosti je podstatne nižšia ako prahová hodnota CAPM.