Obsah:
Federálna rezervná banka využíva menovú politiku na ovplyvnenie spôsobu, akým ľudia presúvajú svoje podiely medzi úsporami a výdavkami. Menová politika sa vzťahuje na schopnosť FEDu meniť peňažnú zásobu a kontrolovať úrokové sadzby, najmä nákupom alebo predajom cenných papierov ministerstva financií vo veľkých množstvách. Peniaze, ako v bežnej mene, nie sú úročené, ale sú potrebné na vykonávanie našich každodenných transakcií. Výzvou pre FED je zabezpečiť, aby dopyt po peniazoch bol zhruba rovný jeho ponuke. Holding peniaze odráža príležitostné náklady, pretože peniaze držané ako bežná mena nezaručuje úrokové výnosy tak, ako to robia úročené cenné papiere. Keď Fed vníma nerovnováhu medzi ponukou a dopytom po peniazoch, využíva menovú politiku na dosiahnutie rovnováhy. Rovnovážna úroková sadzba je úroková sadzba, pri ktorej sa ponuka peňazí rovná dopytu po peniazoch.
Ako funguje menová politika
Matematická podkladová cenotvorba dlhopisov je navrhnutá tak, aby zabezpečila, že s rastúcou cenou dlhopisu sa zníži jej úroková sadzba (alebo výnos). Úroková sadzba je výnos, ktorý je potrebný na to, aby boli investori nútení prevziať trhové a úrokové riziká obsiahnuté v cenách dlhopisov a investovať do tohto dlhopisu. Keď Fed predá cenné papiere štátnej pokladnice, znižuje peňažnú zásobu tým, že likviditu likviduje zo všeobecnej peňažnej zásoby a nahrádza ju štátnymi cennými papiermi. Keď Fed kúpi cenné papiere štátnej pokladnice, naleje menu späť do peňažnej zásoby nákupom dlhopisov od investorov. Ak Fed zistí, že peňažná zásoba je v porovnaní s dopytom vysoká, predáva cenné papiere štátnej pokladnice. To by spôsobilo pokles cien štátnych pokladničných poukážok, keďže ponuka štátnych cenných papierov vzrastá v porovnaní s dopytom. Pokles cien dlhopisov súvisí so zvýšením úrokových sadzieb. Po dosiahnutí rovnováhy úroková sadzba predstavuje rovnovážnu úrokovú sadzbu.