Obsah:
Neexistuje žiadne jediné úrokové rozpätie. Mnohé rôzne nátierky sú vypočítané pre rôzne účely. Niektoré z nich sa používajú na získanie prehľadu o relatívnych hodnotách mien, zatiaľ čo iné sa používajú na posúdenie zdravia hospodárstva. Niektoré rozpätia úrokových sadzieb majú priamy vplyv na spotrebiteľov, zatiaľ čo iné sú relevantné len pre obchodníkov a ekonómov.
identifikácia
Šírenie je mierou rozdielu medzi dvoma premennými. Úrokové rozpätie sa konkrétne vzťahuje na rozdiel v úrokových sadzbách, nazývaných aj výnos, dvoch súvisiacich sadzieb. Rozdiely odrazené v rozpätí úrokových sadzieb môžu okrem iných faktorov vychádzať z výkyvov mien, vnímania rizík a inflačných očakávaní.
druhy
Rozloženie úrokových sadzieb môže mať rôzne významy v niekoľkých rôznych kontextoch. Jedným z najbežnejších v makroekonómii je rozdiel vo výnosoch medzi dvoma cennými papiermi s rôznou splatnosťou, napríklad medzi dvojročnými a desaťročnými štátnymi pokladnicami. Môže však byť aj mierou rizika, keď sa odkazuje na rozdiel vo výnosoch medzi nízkorizikovými aktívami, ako sú americké štátne pokladnice, a obchodnými sadzbami, ako je Eurodollar, s rovnakou splatnosťou (tento konkrétny príklad je známy ako rozpätie TED). Pri použití na konkrétnu úverovú inštitúciu je rozpätie úrokovej miery mierou ziskovosti medzi nákladmi na krátkodobé pôžičky a výnosom z dlhodobých úverov.
Vlastnosti
Úrokové sadzby sú mierou nákladov na prijaté úvery a pôžičky a predstavujú návratnosť veriteľovi v čase. Čas do splatnosti je hlavnou zložkou úrokových sadzieb. V normálnych obdobiach dlhšia splatnosť predstavuje vyššie riziko, a teda vyššiu mieru. Jedným z dôvodov je riziko inflácie. Rozpätie TIP, rozdiel medzi nominálnymi výnosmi na amerických dlhopisoch a cennými papiermi porovnateľnými s infláciou porovnateľnej splatnosti, sa používa ako miera inflačných očakávaní.
funkcie
Pre priemerného spotrebiteľa je najvýznamnejším rozložením úrokových sadzieb zvyčajne rozdiel medzi referenčnou sadzbou a sadzbou, ktorú ponúkajú na úver alebo hypotéku. Napríklad základná sadzba je rozšírená na dlžníkov s najvyšším ratingom, typicky veľkých inštitúcií. Spotrebiteľom je ponúknutá sadzba o niekoľko bodov nad základnou sadzbou, pričom rozpätie je do značnej miery určované ich kreditným skóre (miera rizika). Rozpätie medzi úrokovou sadzbou hypotéky a ročnou percentuálnou sadzbou (APR) odráža poplatky a skutočné náklady spojené s transakciou.
význam
Jedným z najbežnejších spôsobov použitia rozpätia úrokových sadzieb je vytvorenie grafu nazývaného výnosová krivka. Výnosová krivka nie je jediným rozpätím, ale grafom simultánnych výnosov Treasury vo všetkých splatnostiach. Sklon výslednej krivky sa často používa ako prediktor ekonomických recesií. Keď je rozpätie medzi krátkodobými a dlhodobými výnosmi Štátnej pokladnice záporné, čo znamená, že výnos z dvojročných sadzieb prevyšuje výnos 10-ročných sadzieb, zvyšuje sa pravdepodobnosť ekonomickej recesie v nasledujúcich dvoch rokoch.