Obsah:
Analýza portfólia je užitočným nástrojom pri hodnotení toho, ako vaše investičné portfólio funguje z hľadiska miery návratnosti a rizika. Analýzou, ktorá je dosiahnutá tým, že sa nepozeráte len na to, ako vaše individuálne investície fungujú, ale aj na to, ako spolu fungujú, môže analýza identifikovať nedostatočne výkonné alebo nadmerne rizikové aktíva a poskytnúť usmernenie o tom, kde by sa mali vykonať zmeny vo vašich investičných prínosoch, aby ste boli na správnej ceste k splneniu svojich investícií cieľov. Hoci každý individuálny investor má svoje vlastné ciele z hľadiska výkonu, rutinná analýza môže byť užitočná pre akékoľvek portfólio bez ohľadu na stratégiu. Analýza portfólia je užitočným nástrojom, ale nie je to bez obmedzení.
Základy analýzy portfólia
Vo svojej knihe „Výber portfólia: Efektívna diverzifikácia investícií“ autor Harry Markowitz identifikuje základ analýzy portfólia v dvoch cieľoch, ktoré zdieľajú všetci investori. Chcú, aby bol návrat vysoký a chcú, aby tento návrat bol spoľahlivý, stabilný a nepodliehal neistote. To sa interpretovalo ako kompromis medzi rizikom a odmenou. Investori sú ochotní riskovať, ale nie viac, ako je odôvodnené potenciálnym výnosom. Zatiaľ čo maximalizovanie výnosov je jedným z cieľov, ktorý môžu mať investori, analýza portfólia má tiež výhody v minimalizácii rizika a daňovej efektívnosti.
Výhody v oblasti rizika a návratnosti
Markowitzova moderná teória portfólia a pohľady na analýzu portfólia, ktorá by ho nakoniec získala v roku 1990 Cenu Sveriges Riksbank v ekonomických vedách na pamiatku Alfreda Nobela, sú zamerané na hodnotenie a riadenie rizík a výnosov portfólia investícií. Prostredníctvom analýzy možno identifikovať a nahradiť aktíva s nedostatočným plnením, ako aj aktíva s nadmerným rizikom vo vzťahu k ich výnosom. Je to veľmi výhodné, pretože výsledné „optimalizované“ portfólio bude mať buď rovnaký očakávaný výnos s menším rizikom ako predtým alebo vyšší očakávaný výnos s rovnakou úrovňou rizika.
Daňové výhody
Okrem maximalizácie výnosov pre danú úroveň rizika je analýza portfólia tiež výhodná pri minimalizovaní daňového dopadu na výnosy z portfólia. V závislosti od takých premenných, ako je typ účtu, typ zabezpečenia a daňová skupina investora, zdanenie môže viesť k výnosom a prinajlepšom prinajmenšom dosiahnuť atraktívne investície. Analýza portfólia so zameraním na daňovú efektívnosť sa môže ukázať ako výhodná pri identifikácii spôsobov štruktúrovania investícií s cieľom minimalizovať vplyv daní a zvýšiť čistý výnos pre investora.
obmedzenia
Dokonca aj pri čo najšetrnejšom plánovaní a výstavbe portfólia nikdy nie je zárukou budúcich výsledkov. Dokonca aj tie premyslené investičné stratégie môžu zlyhať vzhľadom na vhodné okolnosti. Investičné ciele sa môžu časom meniť. Napríklad od dlhodobého rastu v ranom štádiu kariéry až po zachovanie kapitálu počas odchodu do dôchodku bude potrebné pravidelne vykonávať analýzu portfólia, aby ste sa uistili, že vaše investície sú v súlade s vašimi cieľmi.