Definícia analýzy portfólia

Portfóliová analýza je procesom prezerania každej investície v rámci portfólia a vyhodnotenia, ako ovplyvňuje celkový výkon. Portfóliová analýza sa zameriava na určenie rozptylu každého cenného papiera, celkovej beta portfólia, výšky diverzifikácie a alokácie aktív v rámci portfólia.

Analýza sa snaží pochopiť riziká spojené so súčasným zložením portfólia a identifikovať spôsoby, ako zmierniť identifikované riziká.

Finančné dokumenty v priečinku na desk.credit: maxuser / iStock / Getty Images

diverzifikácia

Moderná teória portfólia sa opiera o diverzifikáciu, aby sa minimalizovalo individuálne bezpečnostné riziko v portfóliu. Myšlienkou je, že držaním veľkého množstva rôznych cenných papierov nemôže mať žiadny individuálny cenný papier vážne dopady na výkonnosť portfólia a investorovi ostáva iba systémové riziko, ktorým je riziko, že celý sektor alebo trh bude klesať. Je možné zabezpečiť proti systémovému riziku, ale nie je možné ho úplne zmierniť bez toho, aby sa vzdala významnej časti potenciálnych výnosov.

Pridelenie aktív

Druhou časťou znižovania rizika je alokácia aktív. Investor môže vo svojom portfóliu vlastniť 200 rôznych cenných papierov, ale ak sú všetci v jednom sektore, bude vážne vystavený systémovému riziku jednotlivých sektorov.

Na zmiernenie systémového rizika sektora sa investori snažia rozdeliť rôzne časti svojho portfólia do rôznych sektorov a tried aktív. Napríklad portfólio by sa mohlo skladať z 10 percent akcií modrých čipov, 10 percent akcií stredných spoločností, 10 percent akcií malých spoločností, 10 percent medzinárodných akcií, 10 percent v nehnuteľnostiach, 10 percent v zlate, 10 percent v podnikových dlhopisoch, 10 percent vo vládnych dlhopisoch, 10 percent v rope a 10 percent v hotovosti.

Prostredníctvom rozdelenia finančných prostriedkov medzi rôzne triedy aktív sa investor stretne s menšou volatilitou spôsobenou premenlivou výkonnosťou investícií v každej triede.

Individuálna odchýlka

Po stanovení alokácie a diverzifikácie majetku sa preskúma rozptyl každého cenného papiera. Odchýlka je sadzba, pri ktorej sa hodnota investície pohybuje okolo priemeru. Čím väčšia je odchýlka, tým väčšie je riziko spojené s investíciou.

beta

Pomocou variácie investície je možné vypočítať jej beta. Beta je užitočným meradlom toho, koľko rozptylu existuje pre individuálne zabezpečenie v porovnaní s existujúcim portfóliom alebo benchmarkom. Investičná beta verzia je jednoduchý spôsob, ako zistiť, či pridanie zabezpečenia do existujúceho portfólia zníži riziko spojené s portfóliom alebo zvýši riziko.

Hodnota beta nižšia ako jedna zníži riziko, zatiaľ čo beta väčšia ako jedna riziko zvýši.

Použitie analýzy portfólia na opravu portfólia

Rôzne nástroje používané pri analýze portfólia sú užitočné len do tej miery, do akej môžu pomôcť investorovi dosiahnuť svoje ciele. Ak analýza zistí, že v danej triede aktív je príliš vysoká koncentrácia alebo nie je dostatočne diverzifikovaná v rámci triedy aktív, investor môže podniknúť kroky na nápravu situácie s konečným cieľom vybudovať portfólio, ktoré optimalizuje výnosy pri minimalizácii rizika.